La evolución de los Fondos de bienes Raíces
En la industria de la FIIs, es relativamente reciente, en el IFIX se inició a finales de 2010. En poco más de 15 años de historia, y los Fondos Inmobiliarios se han ganado relevancia y popularidad, alcanzando a más de Us$ 300 millones de dólares de ayuda por díacon un el valor total es de Us$ 140 millones de dólares y por más de un 2,7 millones de los inversores. Cada vez más, institucionales y de otros sectores han iniciado la cobertura de las inversiones en el sector, entre ellas: fondos de pensiones., los fondos de multimercado y los índices internacionales.
La evolución de la industria, que también pasa a través de la la consolidación de nuevos sectores de la. En primer lugar, IFIX está principalmente compuesto por la FIIs, de Ladrillo, con varios de ellos los fondos de los pasivos y/o monoativos. A lo largo del tiempo, los fondos de gestión activa, que dominaron en el índice, así como en nuevos sectores, como los fondos destinados a Pagar, FOFs y, recientemente, los Hedge Funds. En la actualidad, la La clase de Ladrillo, que representa el 55% del contenido de la La clase de Papel (Bueno, FOFs, Hedge Funds) 45%.
También, desde el punto de vista de la gestión de los fondos en el IFIX, movimientos interesantes que se han producido desde que la epidemia y hasta el día de hoy. Para el año 2020, una de las 10 mayores gestoras de degradando El 73% de su contenidomientras que el 17% se encontraba bajo la administración de 24 de administración, un total de 34 en la IFIX. Con el aumento de la liquidez, así como las condiciones macroeconómicas favorables para el 2021 y 2022, nuevas que han entrado en el mercado de gestión dereducir la la concentración de las 10 más grandes del mundo en el 62% de y la ampliación de la la cantidad total de la administración de 50. Ya que en el 2023 y 2024, los principales vehículos que han ganado más espacio, con un nivel de emisiones por encima de los Us$ 1 mil millones, que se alza de nuevo, más de la concentración entre las Las 10 más grandes del mundo en el 71% dey , además, de un mecanismo de la consolidación de la gestión encabezada por la Patria..
En el análisis del volumen de ventas total en el casco antiguo de IFIX se ha triplicado el capital de los inversoresincluso atravesando por una crisis económica y política, como la de 2015-2016, en la COVID-19, y el más fuerte de la inflación. Esto se simboliza en la la esencia de los Fondos y bienes Raíces: los edificios comerciales y de viviendas, galpones, Bueno y de los centros comerciales, que ayudan a proteger el capital de los inversionistas en el largo plazo, incluso en contra de la inflación. Por lo tanto, en el mercado inmobiliario, lo que representa la la mayor asignación de capital en el mundo.
Descripción de la hora actual
Para comprender el mundo actual, es importante entender la relación de los FIIs con el entorno macroeconómico, que representa la NTN-B. Los activos de bienes raíces y, en general, en comparación con los bonos de largo duración en el caso de la NTN-B en el largo plazo. Esto es porque reemplazan a los de la inflación en los bienes inmuebles, protegen a la ciudad, ofrecen un diseño en el garaje. Con todo ello, lo más normal es que los variações do Tesouro sirvam como benchmark para a precificação dos FIIs.
En agosto de 2024, en la NTN-B en el 2035 se llegó a cotizar en el 5,80%. Desde entonces, la cadena de noticias negativas con respecto a los riesgos fiscales, lo que se suma a las turbulencias internacionales, con el agravamiento de los conflictos armados y las guerras comerciales, dieron lugar a la negociación de la NTN-B, el 7,8% dela la tasa más alta de los últimos 15 añoscomparable sólo a la de los niveles de 2015 a 16 a lo que refleja un aumento del riesgo-país.
Con ello, la FIIs, así como en prácticamente todas las categorías de la población activa en España, se refleja en el aumento en el riesgo de una caída de los precios en el mercado bursátil.
En enero del año 2025, IFIX se cotiza con un descuento superior a la de Un 18% con respecto al valor de los activosun nivel inferior a la del pico de la epidemia, cuando el el descuento es de un 16% decerca de la la crisis de 2015 a 16 a las veinticuatro (24%) . Vale la pena recordar que, en la actualidad, el índice está compuesto por El 45% de la FIIs de Papelque, por su naturaleza, debe ser la menos afectada que en momentos de estrés.
Al analizar por separado los FIIs de la función en el IFIX están siendo negociados con descuento del 12%mientras que los de la FIIs, de Ladrillo, que presentan un 21% de descuento. En el punto álgido de la epidemia, los valores han llegado a un 14,5% y 17,8%, respectivamente.
En un punto de atención importante, es la evaluación de los riesgos de cada una de las operaciones a fin de determinar el impacto de la actual se basa en los problemas estructurales. Que tal El 65% de las operaciones de compra y venta de la FIIs se genera en los inversores personas físicases comprensible que se produzcan las distorsiones en los precios de los activos,tanto de manera positiva como negativa.
Overshooting
En paralelo con el 2015 a 16 a la situación económica en la era de la otra. Hemos visto una caída en el PIB de la -3,15% más que en el año 2015, y -2,90% más que en el año 2016.
En ese escenario, el mismo que en las carteras de alta calidad de los centros comerciales sufrieron caídas en el valor real de las ventas de la -8,0% más que en el año 2015, y -4,15% más que en el año 2016. El impacto negativo en el sector de la logística se ha evidenciado con el mayor nivel de ocupación (21,8%) en los últimos 12 años, más allá de la caída de los precios medios de alquiler de un -3,6%. Como la tasa de inflación del año 2016, fue de un 6,3%, y el impacto negativo de la era de la -9,3%. Los años de la pandemia, en el año 2016 es el año en el que hemos tenido la absorción neta negativa (-120 mil m2, en el sector empresarial y de los territorios.
En pocas palabras, los precios de la FIIs se han visto afectados, con base en los argumentos fundamentalistas de las operaciones que han sido fuertemente impactadas.
De forma contraria, en el 2024, la misma cartera de productos de alta calidad y de los centros comerciales se ha mencionado, presentó un crecimiento medio de las ventas de un 3,3% por encima de la inflación. En el sector de la logística se ha alcanzado el nivel más bajo de la contingencia de la historia (8,17%). Incluso en el sector de las losas de empresas, que ha sido muy afectado por la epidemia, el punto más alto de la absorción de líquido, ya ha registrado más de 484 mil m2, en são paulo.
Con una serie de novedades operacionales positivos, se puede observar en el gráfico anterior, los Fondos Inmobiliarios, que están repartidas en niveles similares a los de 2015 a 16 a. ¿ Dividend Yield de IFIX actual, que supera el 14,8% de a. a.generando un extensión de 7,0% con respecto a la NTN-B, la más alta de los últimos 15 años.
A la vista de RBR, en la que podemos estar ante un"overshooting 'una reprecificação tendencias de los precios de la FIIs, en el que los fundamentos operativos que no están siendo debidamente en consideración.
Los Diferentes sectores, diferentes upsides
El IFIX se puede dividir en dos agrupaciones principales: Los ladrillos (55%) y El Papel (el 45%). Hemos hecho en la clase de Ladrillo, en los cinco sectores que están representados en el lateral. El análisis de se compone de los fondos más representativos de cada uno de ellos.
Por lo general, en los sectores de Ladrillo que están siendo negociados con Dividend Yield de entre el 10% y el 12% de . Por otra parte, con el aumento de la tarifa en los contratos de arrendamiento de la tasa de inflación, podemos referirnos a un cargo de IPCA + 10% a un 12% de.
Además, permite evaluar el valor razonable de cada activo dentro de cada uno de los fondos. Esta la evaluación se genera un Justo El Cap Rate* en relación con los fondos y, por lo tanto, para los niños. El año pasado, casi todas las transacciones de bienes raíces en el mercado privado, se han producido con la Cap Rates cerca del 8,0% y el 9,0% deen línea con las previsiones de las evaluaciones.
Con el objetivo de considerarnos en el valor razonable de los activos y se compara con el valor implícito se cotizan en la bolsa, lo que permite una estimación de la ganancia de capital a lo largo del tiempo. ¿ Probabilidades De Cap Rate sólo se tienen en cuenta los precios de mercado, en el que se encuentran deteriorados, lo que resulta en una distorsión significativa en relación con el Justo El Cap Rate . ¿ aumento de capital estimado (Al revés ) oscila entre el 20% y el 40% decon la esperanza de realizar a lo largo del tiempo.
Si suponemos que tenemos una suposición conservadora de la convergencia en el valor razonable, en un plazo de cinco años, y a esto añadimos que el cargo lo demuestra el anterior, hemos diseñado una TIR de 20% a 30% al año en el sector del Ladrillo.
